Маркетмейкеры Кто это? Обзор основных функций и задач

У него есть доступ к стакану заявок, где указаны не только сделки купли-продажи, но и ордера, которые отложили, стоп-лоссы, тейк-профиты. Маркетмейкер выполняет оценку рыночных тенденций, возможной прибыли, надежности активов, оповещает о своих выводах менее крупных игроков. После сбора всех предложений оформляется сделка, которая заключает в себе максимальную выгоду для каждого участника. Если на маркет мейкер это платформе нет подходящего покупателя или продавца, фирма, которая заключила соглашение с криптобиржей, обязуется заменить его. Что касается самих обязательств маркет-мейкера — его основной задачей (согласно условиям договора) является присутствие в биржевом стакане в виде лимитных заявок.

Кто такой маркетмейкер (Market Maker) на бирже и как он работает?

Маркетмейкер – это ключевой игрок на финансовом рынке, обеспечивающий активность и ликвидность. Как правило, деятельность маркетмейкеров строго регулируется на законодательном уровне, хотя в сфере криптовалют это пока не достигнуто. Наибольшую прибыль маркетмейкеры получают, когда рынок пребывает в равновесном состоянии. Регулярное пробитие уровней поддержки нежелательно для них – для маркетмейкера лучше стабильно зарабатывать на спредах. Если бы не было тех, кто занимается маркетмейкингом, рыночная ситуация постоянно выходила бы из-под контроля. Появление нового крупного игрока, экономические новости – все это провоцировало бы хаос.

В каких случаях аннулируется статус ММ

Думая о собственном заработке, маркетмейкеры занимаются поддержанием работы рынка, где большое количество трейдеров и дилеров сохраняют оптимальный курс. С другой стороны, другие участники рынка также могут использовать свои торговые алгоритмы для выявления действий маркетмейкеров и учитывать их при формировании своих торговых стратегий и операций. Исходя из проанализированных нами материалов и документов, мы можем сказать, что деятельность маркет-мейкеров необходима на бирже для поддержания цен спроса/предложения или объема торгов. Важнейшей информацией, которой располагают маркет-мейкеры, являются данные об ордерах от клиентов. Основные параметры, такие как значения ордеров «Stop Loss» и «Take Profit», а также значения отложенных ордеров.

Поддержание двухсторонней котировки

Маркетмейкер – это участник рынка, который заключил соглашение с трейдинговой площадкой об удержании стоимости активов. Есть те, которые обеспечивают сохранение ликвидности и требуемого спреда на бирже. Иначе говоря, это трейдеры, но с дополнительными обязанностями, наложенными на них платформой.

Маркетмейкеры и специалисты: в чем разница?

Некоторые площадки наделяют маркетмейкеров дополнительными полномочиями, в результате чего маркетмейкеры выполняют дополнительные функции. Среди трейдеров бытует мнение о недобросовестности маркет-мейкеров, которые, обладая «инсайдерской» информацией, двигают рынок в благоприятном для себя направлении. Однако у одного инструмента может быть несколько ММ, и в условиях молниеносно меняющихся котировок в сговор поверить трудно. ММ – не «акула», и поэтому каждый трейдер должен действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией, не перекладывая ответственность на других участников рынка. Маркетмейкеры могут «подталкивать» пользователей к созданию ордеров в требуемом им направлении.

Как работают маркетмейкеры на Московской бирже?

• Одни участники рынка время от времени продают маркетмейкеру по его цене покупки, а другие участники покупают у него по его цене продажи.
• Они помогают маркетмейкерам заниматься эффективным поддержанием рыночной ликвидности.
• ММ – не «акула», и поэтому каждый трейдер должен действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией, не перекладывая ответственность на других участников рынка.
• Их основной задачей является обеспечение существенного спроса и предложения на тот или иной актив, а также поддержание высокого уровня торговой активности.
• Он также имеет доход от инвестиций, арбитражной деятельности и спекулятивных сделок.
• Ситуация с биржей FTX и ее связанной маркетмейкерской фирмой Alameda Research иллюстрирует риски, связанные с отсутствием должного регулирования.

На крипторынке крупнейшими маркетмейкерами являются Alameda Research, аффилированная с биржей FTX, и трейдинговая компания Cumberland. Чтобы избежать такой ситуации, торговая площадка или эмитент могут привлечь к услугам маркетмейкера. Это особый участник торгов, обычно крупная организация с внушительным капиталом и командой профессиональных трейдеров. Этот тип дохода доступен только институциональным маркетмейкерам, которые имеют договор с организатором торгов. Если вы хотите продать акции или валюту, то необходимо, чтобы кто-то купил их у вас, а если вы желаете купить, то нужен продавец.

На чем зарабатывают маркетмейкеры

Маркетмейкеры видят не только текущие цены, но и объёмы, маржинальные зоны (Рис. 1), ликвидации (Рис. 2), полную книгу ордеров (Рис. 3), стоп-лоссы и тейк-профиты. Даже в режиме реального времени, маркетмейкеры видят, как Вы корректируете свои позиции. Используя инсайдерскую информацию для принятия решений, маркетмейкеры могут предоставлять её определенному кругу лиц. Возросшая в 2021 году активность маркетмейкеров привела к повышению спроса на стейблкоины, которые используют для расчетов и хранения капитала. Согласно информации портала Protos, опубликованной в августе 2021 года, на долю Alameda Research и Cumberland пришлось около 70% эмиссии стейблкоина USDT на тот момент. Эти алгоритмы помогают определять оптимальный размер лота, шаг цены и автоматически выставлять заявки в торговую систему.

ПРЕИМУЩЕСТВО МАРКЕТМЕЙКЕРА НАД ОСТАЛЬНЫМИ УЧАСТНИКАМИ РЫНКА.

В противном случае будет невозможно торговать большими объемами без длительных задержек в исполнении ордеров. Некоторые участники рынка время от времени продают маркет-мейкеру актив по его цене покупки, а другие инвесторы покупают у него по его цене продажи. Поскольку маркет-мейкер устанавливает одновременно и цены покупки, и цены продажи с определенным спредом, его оборот увеличивается.

Маркет мейкер регулирование цены

Например, маркет-мейкер не обязан присутствовать на рынке всю торговую сессию. Условием исполнения договора может считаться и присутствие на рынке 50% времени от продолжительности торговой сессии. Время, которое маркет-мейкер обязан присутствовать на рынке, устанавливается условиями договора в зависимости от биржи и котируемых маркет-мейкером инструментов. В России деятельность маркетмейкера оговаривается Федеральным законом 325-ФЗ «Об организованных торгах». В качестве маркетмейкеров чаще всего выступают крупные финансовые институты, способные обеспечить необходимые объемы торгов, но иногда эту роль могут выполнять и индивидуальные трейдеры. Однако требования к ним весьма жесткие, и соответствовать им могут, как правило, только профильные компании, предлагающие маркетмейкинг в качестве основной услуги.

Однако он вынужден активировать целенаправленные ордера в соответствующих объемах при выходе на биржу крупных игроков. В условиях сбалансированного рынка, поставщик ликвидности расширяет коридор дисбаланса от спреда до дневной волатильности. Маркетмейкер должен взять на себя обязательство постоянно указывать цены, по которым он будет покупать (или бид) и продавать (или аск) ценные бумаги.

Однако, наличие маркетмейкеров позволяет избежать таких ситуаций и обеспечивает участникам рынка доступ к необходимому объему торгов. Бывают случаи, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно. В первом случае спрос и предложение будут слабо выражены — количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть значительный. Во втором случае, когда настроения на рынке однозначны, может оказаться так, что на рынке вовсе не окажется либо покупателей, либо продавцов.

Единственное, что вам нужно сделать, чтобы продать акции или валюту — найти кого-то, кто готов купить это у вас. Маркет-мейкер несет ответственность за то, чтобы независимо от того, какой инструмент торгуется, всегда был покупатель или продавец, обеспечивая бесперебойность ордеров. Благодаря наличию маркетмейкеров любой участник не столкнется с ситуацией, когда он не сможет купить или продать финансовый актив в нужном объеме. Институциональные маркетмейкеры выполняют свои функции регламентированно. Разница между ценой, которую получают трейдеры, и рыночной ценой и составляет прибыль маркетмейкера.

И наоборот, трейдеры, желающие купить актив, устанавливают цену спроса, которая несколько выше рыночной. Маркетмейкеры играют ключевую роль в поддержании ликвидности на финансовых рынках, делая их привлекательными для трейдеров. Их основной задачей является обеспечение существенного спроса и предложения на тот или иной актив, а также поддержание высокого уровня торговой активности.

Так вот, если говорить простым языком, то все маркетмейкеры в крипте абсолютно точно являются китами. Маркетмейкер — это особый участник торгов на финансовом рынке, поддерживающий торговлю в активном состоянии путем постоянной готовности заключить рыночную сделку с любым другим участником торгов. Когда цены упали, большинство инвесторов захотели открыть длинную позицию (на повышение). Стакан был бы пуст, если бы ММ не действовал на рынке, выставляя заявки на продажу. ММ не обязан участвовать на рынке всю торговую сессию, продолжительность его присутствия определяется условиями договора с биржей. Например, обыкновенная акция «Алроса» должна поддерживаться как минимум 265 минут.

Например, маркет-мейкер может заключать сделки с относительно большим оборотом даже на спокойном и стабильном рынке. Поскольку маркетмейкер ставит одновременно цены и на покупку, и на продажу с определенным спредом, его обороты значительно возрастают. Например, даже при спокойном и стабильном рынке маркетмейкер может все равно совершать сделки с относительно большим оборотом. Одни участники рынка время от времени продают маркетмейкеру по его цене покупки, а другие участники покупают у него по его цене продажи. «Market make» или «Создание рынка» сигнализирует о готовности покупать и продавать ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам, которые являются фирмами-членами этой биржи. Каждый маркетмейкер отображает котировки покупки и продажи гарантированного количества акций.

Расстояние от последней цены определяется самим маркет-мейкером, но оно не должно быть больше определенного порогового значения. Таким образом, сама по себе деятельность маркет-мейкера не связана с давлением на цену и манипулированием ожиданиями других участников рынка. Если разобрать договор между маркет-мейкером и биржей, то мы обнаружим, что маркет-мейкер — это лицо, которое оказывает бирже услуги по поддержанию цен и/или объема торгов на различных финансовых рынках.

Это не только вселяет уверенность в трейдеров, но и защищает их от возможных манипуляций на рынке. Кроме того, обеспечивая ликвидность активов, у которых она традиционно низкая, маркетмейкеры позволяют им активнее торговаться, тем самым повышая их узнаваемость на рынке и привлекательность для инвесторов. Маркетмейкеры дают криптовалютным биржам определенные преимущества, выполняя важную роль в повышении общей эффективности торгов на бирже. Постоянно предоставляя цены предложения и цены спроса, они обеспечивают высокий уровень ликвидности в книгах заявок (так называемых биржевых стаканах), что необходимо для беспрепятственного проведения торгов. Обеспечивая высокий уровень торговой активности, маркетмейкеры делают биржу привлекательной площадкой для трейдеров, тем самым увеличивая ее клиентскую базу и объем торгов. Как мы уже говорили, бывают моменты, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно.